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第52周杂粕周报:继续大跌?菜粕棉粕“不约”

发布: 2015-12-26 |  作者: 佚名 |   来源: 转载

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  豆粕迎来反弹 菜粕或将温和上行

  菜粕与豆粕价差处于偏低水平,水产养殖又处于淡季,菜粕市场缺乏刚性需求支撑。目前进口加拿大菜籽盘面榨利已有利可图,中国进口商开始买入加拿大菜籽,上周买入3船菜籽。受利空因素制约,菜粕上涨动能暂时有限。

  菜籽:基本有价无市

  12月22日,国内菜籽收购价大多稳定,厂家停收较多,市场交易平淡。当日,四川成都、简阳等地菜籽价格为2.30~2.32元/斤(含油38%,水分10%);安徽凤阳、江苏宜兴等地价格为1.70~1.85元/斤(含油36%,水分13%),均保持稳定。

  目前四川收购已经结束,加之市场货源少,厂家收购意愿淡薄,退市较多。

  其他省份油厂缺少补贴,加工无利可图,大部分油厂也早已停收、停产,少数零星挂牌,也处于有价无市状态。预计菜籽价格波动不大,大多仍以平稳态势运行,个别厂家依据收购量调整价格。

  菜油:难再明显下跌

  22日,国产菜油价格维持稳定,进口四级菜油价格也大多维持稳定,成交清淡。目前,沿海一级豆油主流价位反弹至5670~5980元/吨,较上周五上涨30~70元/吨;主流港口24度棕榈油价格反弹至4350~4460元/吨,大多涨10~30元/吨。

  当前福建、广东沿海油厂菜油库存普遍较少,油厂目前基本无现货销售,以预售2月份以后的合同为主,而春节前包装油备货旺季临近,油厂普遍有意挺价。本周三继续拍卖临储菜油6.92万吨,国储菜油源源不断流入市场,增加市场供应压力,也对菜油行情形成压制。综合来看,菜油价格已难再有明显下跌,市场或有望温和上涨。

  菜粕:进口到港或增

  22日国产菜粕无货,大多停报,沿海国产加籽粕报价大多稳定,部分反弹。沿海43%蛋白豆粕现货主流价格为2450~2550元/吨,较上周上涨20~40元/吨。豆粕现货温和反弹,给菜粕市场带来些许利好。

  部分油厂有出口销售任务,广西防城港及辽宁营口外资油厂12月及明年1月均有1万多吨菜粕出口任务。

  后续进口菜粕到港或增加,目前张家港明年4~5月交货的国产加籽粕销售报价为2100元/吨,而进口加拿大远期菜粕到南通口岸价格具有优势,这吸引国内进口商采购远期进口菜粕。

  据悉,中粮贸采购1船,加上其他进口商,买船总数量达到6~8船,接近20万吨,未来加籽粕进口将增加,令菜粕行情承压。

  棉籽棉油棉粕滞涨回落 观望浓郁

  2015年12月14至12月18日一周,由于本周到港大豆数量宠大,港口进口大豆库存继续增加,截至18日,库存总量已达到587.74万吨,较上周增17万吨以上,对大豆行情形成压制。截至周五(18日),连盘主力1605合约收盘3726元/吨,周跌4元/吨。所外围影响,本周棉籽大多稳定,局部略跌,市场呈现“有价无市”状态;棉油“逆市”上涨,周后期涨势有所放缓,市场交易仍显清淡;棉粕价格窄幅波动,局部下跌,市场看空氛围仍浓郁;棉短绒结束上涨行情,小幅下跌,市场成交暂缓;棉壳需求不旺,振荡下跌。

  一、棉籽:价格止涨回落 市场“有价无市”

  上周(12.14-12.18),棉籽整体平稳,局部小幅下跌,市场交易缓慢,出现“有价无市”状态。周末,部分棉产区毛籽价格:河北1.12-1.13元/斤附近,山东1.11-1.12元/斤附近,河南1.08元/斤附近,晋陕地区1.02-1.07元/斤附近,新疆南疆0.84元/斤附近。本周棉籽利空因素:第一,棉粕行情低迷。截至18日,内地40%蛋白棉粕出厂价在1950-2080元/吨,跌幅在20-80元/吨。另外,其它副产品表现仍然较弱。第二,油厂压榨积极性不高。由于油厂压榨亏损,目前黄河流域、长江流域亏损在35-40元/吨,较上周扩大10元/吨左右。第三,棉籽压榨总量降低。据某粮油机构数据,目前棉油厂开机率为22.53%,较去年同期开工率低12.53个百分点。以上利空因素,是造成本周棉籽滞涨回落的主要原因。但是,棉籽仍有不少利多因素:一是本周新疆部分地区出现暴雪,出疆运输受阻,新疆棉籽到内地油厂的到货量明显减少,为市场提供利好支撑。二是今年国内棉籽大幅减产,预计产量在766.37万吨左右,较去年降20.62%。三是质阶段棉油市场表现较强,价格继续走高,支撑棉籽不致大跌。预计下周棉籽或仍稳中有涨运行,但涨幅不大。

  二、棉油:成本高企支撑 价格稳中有涨

  上周,受成本支撑,棉油价格上涨,但由于下游需求仍不旺,上涨幅度有限,本周后期涨势放缓。周末,部分地区棉油价格:河北5140元/吨附近,山东5090元/吨附近,河南5240元/吨,晋陕地区5110-5350元/吨附近,新疆南疆4350元/吨。本周棉油利多因素:第一,成本高企提振棉油走高。本周内地棉籽主流价格仍在1.03-1.18元/斤区间,棉籽榨油成本居高不下。另外,本周棉粕行情继续回落,榨油厂压榨亏损局面未见改观。第二,走货略有好转,棉油库存继续下降。气温较低,棉油在勾兑用途上比棕榈油占据优势,近期走货略有好转。且包装油备货旺季临近,或带动市场,因此,棉油厂挺价意愿增强。

  但是,市场分析,棉油利空因素仍然不少。1、国际原油期货走软,以及买豆粕卖豆油的利活跃,令美豆油价格承压下跌。截至周五(18日),大连盘豆油主力1605合约收5534元/吨,周跌54元/吨;棕榈油主力1605合约收4570元/吨,周跌160元/吨。2、大豆到港量巨大,令油脂现货承压下跌,截至周五,沿海一级豆油主流价位5600-5940元/吨,大多下跌10-40元/吨,部分反弹20-40元/吨;沿海主流港口24度棕榈油在4330-4450元/吨,大多跌10-70元/吨。大宗油脂跟盘下跌,令买家高位采购也谨慎。因此预计短期棉油整体或将继续震荡缓涨运行。

  三、棉粕:价格继续下跌 成交愈加清淡

  上周,棉粕需求仍然不旺,价格继续下跌。周末,部分地区棉粕价格:河北40%蛋白2090元/吨附近,山东40%蛋白2030元/吨附近,河南40%蛋白2130元/吨附近,晋陕地区40%蛋白2180-2200元/吨附近,新疆南疆42%蛋白1840元/吨附近。周内棉粕利空因素:第一,棉粕与豆粕价差仍然较小,施压棉粕行情。截至周五,沿海43%蛋白豆粕2420-2530元/吨,40%蛋白棉粕在1950-2050元/吨,目前国内棉粕与豆粕价差在500-600左右,远低于往年正常800-1000的合理水平,棉粕性价比优势明显较弱,部分饲料企业也减少棉粕用量,棉粕需求较差,令部分棉粕仍承压下跌。第二,终端需求较弱,压制棉粕行情。水产养殖业需求处于淡季,因天气寒冷消耗增大,猪病疫情增多,影响生猪存栏,且由于环保导致母猪被迫性淘汰,能繁母猪存栏增幅也极其有限。虽然12月份猪料及禽料需求或有所回升,但幅度也仍将不及预期,终端需求暂无太大的起色,亦压制粕类市场。第三,库存增加打压棉粕行情。据市场反馈,虽然棉油厂开工率较低,但油厂库存仍然较去年增长,可见棉粕需求明显不如去年,市场对后市信心仍然明显不足。在利空施压下,周内棉粕继续走低。但油厂由于压榨亏损,挺粕意愿也较强,预计棉粕也不会大跌。预计下周棉粕行情或将继续稳中偏弱运行。

  四、棉短绒:市场需求转弱 整体价格小跌

  上周,棉短绒需求转弱,价格小幅下跌,仅个别地区小涨。周末,部分地区棉短绒价格:河北3930元/吨附近,山东3690元/吨附近,河南3720元/吨附近,晋陕地区3740-3920元/吨附近,新疆南疆2750元/吨附近。目前下游企业经营也不乐观,对于高价位棉短绒采购积极性也不高,暂仍多采取随用随买的采购模式,观望心理渐增,近期棉短绒走货速度也有所减慢,令本周部分地区价格继续承压下跌。但是,目前原料棉籽因货少,价格依旧居高难下,导致本周国内棉籽油厂压榨亏损继续扩大,油厂挺价心理仍存,或限制其跌势。综上所述,目前市场需求逐步转淡,预计短线棉短绒行情或将稳中趋弱运行。

  五、棉壳:食用菌处淡季 价格继续下滑

  上周,市场需求不旺,价格继续下滑。周末,部分地区棉壳价格:河北1480元/吨附近,山东1580元/吨附近,河南1620元/吨附近,晋陕地区1650-1660元/吨附近,新疆南疆860元/吨。目前菌菇种植并非旺季,种植户采购棉壳积极性不高,少部分种植户仍采取随买随用采购策略,观望心理仍存,棉壳走货速度有所放缓,令本周部分地区棉壳价格继续下跌。但是,目前原料棉籽价格依旧居高难下,而国内棉粕价格持续走低,油厂压榨延续亏损,综上所述,在成本高企及需求不旺的博弈下,预计短线棉壳行情难有大的涨跌,或将继续稳中窄幅震荡运行。
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  本周国内菜粕现货市场行情延续低位震荡整理,其中广东国产加籽粕报价元1850元/吨,较上周五跌30元/吨;福建国产加籽粕、广西国产加籽粕、湖北及湖南国产菜粕报价较上周五持平。

  本周国内菜粕现货行情主流继续走稳,沿海地区报价追随豆粕走势波动密切。期货市场方面,本周初郑州菜粕期价再度大幅上扬冲破1930,随后弱势震荡全线回落,截至当前主力合约仍旧运行在1900一线。替代品市场方面,中国商务部正式受理对进口美国DDGS反倾销立案调查的申请,美国驻华使馆已经确认收到通知,受此影响国内进口DDGS价格本周继续上涨,一定程度上利好菜粕现货市场行情。不过,据了解,目前进口加籽粕到南通口岸价格优势明显,商家注意力转移至进口远期加籽粕,市场消息称截至目前买船约6-8船近20万吨,菜粕后市面临进口增加压力。综上,笔者预计国内菜粕现货行情短线或抗跌主稳,再结合当前沿海地区工厂停机限产,预计菜粕价格春节前下行空间有限,不过后市将继续承压,远期看空观念依然不变。
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  本周国内棉粕现货价格主流维持稳定运行,局部地区报价区间内有小幅波动,市场成交依然冷清。其中,新疆乌站地区42%蛋白棉粕报价1650元/吨,较上周五跌30元/吨;山东夏津、河南新乡、陕西渭南以及河北邢台棉粕报价均较上周五持平。

  本周国内棉粕现货行情主流继续维持稳定运行,局部地区报价延续区间内小幅波动。豆粕市场方面,虽然美豆连续下跌四日,不过由于国内工厂亏损、且买卖双方库存均有限,支撑现货表现出较强抗跌性,本网分析师预计年前豆粕价格底部或逐渐上移,但大涨不易跌亦难。原料方面,受前期降雪天气影响,疆内棉籽运输受阻严重,导致内地棉籽供应量偏紧,价格持续处于偏高水平,截至目前,山东地区棉籽主流报价运行在1.16-1.20元/斤之间;油厂则因为压榨盈利困难,开机复工意愿整体偏低,致使当前棉粕现货产出亦有限;不过养殖业整体需求暂无明显改观,市场实际成交表现延续平淡局面。由此笔者预计,供需博弈僵持已久,多空交织下国内棉粕行情短线或继续维持稳定运行,局部地区或窄幅整理。
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